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2月份济钢钢材市场弱势震荡概率较大

更新时间:2016-02-16 点击数:963

1、当前国内济钢钢材市场基本面情况

  钢价方面 1月初至今,全国主要钢材品种价格除建材外均有不同程度上涨,其中冷轧上涨5.2%,镀锌板上涨4.6%,中板上涨2.8%,热轧上涨1.8%,螺纹钢下跌0.6%。整体上,钢材的消费性需求要好于投资性需求。

  【图表1】 一月份钢材价格走势

  

 

  供给方面 1月份,调研的163家钢厂的平均高炉开工率和平均产能利用率分别为74.1%和79.8%,均创下2012年8月有数据以来的最低纪录。

  【图表2】 163家钢厂高炉开工率和产能利用率

  

 

  盈利方面 近期钢厂盈利情况有所好转。1月底,调研的163家钢厂中,25.77%的钢厂有盈利,较1月初上升18.41个百分点。但钢厂总体盈利情况仍在恶化。中钢协最新数据显示,2015年会员钢铁企业实现销售收入2.89万亿元,同比下降19.05%;全年共亏损645.34亿元,而上一年为盈利225亿元。钢企盈利情况难以根本性好转,主要原因是钢价下跌的幅度大于原材料以外的其他成本下跌的幅度。

  【图表3】 163家钢厂盈利面调查

  

 

  政策方面 钢铁行业供给侧改革继续升温。1月20日国务院专题会议上,李克强总理谈到,化解过剩产能应率先从钢铁煤炭行业入手;1月22日,李克强总理在国务院常务会议上提出,未来3年内压缩1至1.5亿吨粗钢产能,超过市场预期。

  经济环境方面 1月下半月以来,全球主要央行纷纷释放稳定经济的信号。人民币汇率逐渐企稳,中国央行释放大量的短期流动性,欧洲央行3月份或将加大经济刺激力度,日本央行宣布实行负利率,美联储加息预期延后。全球经济不确定性降低,利于大宗商品走强。

  综上来看,1月份钢材现货价格的上涨,主要受益于供给端的收缩,消费性钢材需求的好转,以及全球经济不确定性的降低。

  2、春节后钢材市场走势判断

  展望2月,随着盈利状况的边际改善,钢厂的复产动力会有所增强,而春节前后钢材需求萎缩,意味着钢材库存将会继续增加,这些因素将对钢价形成压制。加之央行降准预期延后,财政政策要等到两会前后才逐渐明朗,贸易商和下游企业的补库意愿可能要到3月份才会明显好转。因此,我们认为2月份钢价弱势震荡概率较大。